Imprese innovative e accesso al credito. Un’indagine empirica

This paper aims at analyzing the access to credit of innovative firms by means of two empirical models that estimate the impact of innovative nature of firms on: (a) the loan interest rate; (b) the probability of overdraw. We use information gained by two dataset. The first one contains data on more than 15,000 lines of credit of a bank to firms that operate in 23 different industrial sectors. The second dataset indentifies the firms that can be defined innovative according to a narrow set of activities carried out. The findings show that innovative firms have a lower probability of being credit rationed than supplier dominated firms.

Questo lavoro mira ad analizzare l’accesso al credito delle imprese innovative testando l’impatto della natura innovativa delle imprese: (a) sul costo del credito bancario; (b) sulla probabilità di restrizione del credito. L’analisi empirica utilizza le informazioni ottenute dall’unificazione di due database distinti e di diversa derivazione. Il primo database contiene informazioni di natura finanziaria su oltre 15.000 linee di credito concesse da un’istituzione bancaria ad imprese di diversa tipologia dimensionale e giuridica operanti in 23 settori industriali. Il secondo database identifica le imprese che svolgono attività innovativa. Le stime econometriche mostrano che le imprese innovative hanno una minor probabilità di restrizione del credito rispetto a quelle tradizionali. L’innovazione si potrebbe dunque configurare una via per il superamento del credit crunch.